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12月17日,由河南省地方金融监督管理局、河南省国资委、河南证监局指导,中原证券与大成律师事务所共同主办的“河南企业上市与再融资培训会”在郑州举行。大河财立方-中原地区

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中原证券总裁常军胜:当前是企业“冬播”的最

发表时间:2020-01-04 18:30

文章来源:佚名

12月17日,由河南省地方金融监督管理局、河南省国资委、河南证监局指导,中原证券与大成律师事务所共同主办的“河南企业上市与再融资培训会”在郑州举行。大河财立方-中原地区最具影响力财经全媒体平台←戳我下载

在培训会上,中原证券总裁常军胜围绕“企业如何利用资本市场做大做强”主题,强调当前是企业“冬播”的最佳战略机遇期,企业要抓住新一轮资本市场改革开放带来的科创板、并购重组机遇,企业纡困、股份回购及境外资本市场的重大机遇,果断布局,迎接经济上升期的“春天”到来。

“科创板”推出的目的在于:支持科技创新企业在境内资本市场发行证券上市,进而有针对性地在融资渠道拓展、战略投资者引入、治理结构完善等方面促进科技创新企业的持续发展和做优做强。其意义在于:从源头上、从机制上促进我国高新技术产业和战略性新兴产业的发展,这也是资本市场聚焦支持民营中小企业、助力技术创新、服务实体经济的一项重要举措。而在科创板试点“注册制”,不仅是资本市场进行“增量改革”的一大举措,也是资本市场市场化建设和改革发展的重大一步。

常军胜表示,近一个多月以来,从中国证监会、上海证券交易所及券商、创投机构,到各级地方政府和相关科技创新型企业,都在紧锣密鼓抓紧准备。全国各省市都在加紧筛选科创板企业,并出台鼓励措施。如上海、浙江、湖北、安徽等很多省市都在积极为科创板做准备,我省也采取了积极行动。

“12月4日河南省地方金融监督管理局和省科学技术厅发出了《关于做好上海证券交易所科创板上市后备企业摸排工作的通知》,组织辖区内企业填报相关信息收集表。作为河南唯一一家法人证券公司,中原证券也在加紧筛选、培育相关企业冲刺科创板,希望我省优秀科技创南昌网站优化新型企业全力以赴抓住机遇,争取明年首批科创板上市公司中有来自河南的代表。”常军胜说。

除了科创板之外,常军胜认为,并购重组是企业实现转型升级、快速扩张的最优选择,也是多数优势企业做大做强的现实路径。

常军胜表示,今年8月,国家发展改革委等五部委明确提出,充分发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用,要求加大对基于产业整合的并购重组的支持力度。证监会积极顺应市场主体诉求,持续深化并购重组市场化改革,9月份以来推出了一系列政策。如,在资格审查方面,明确了:对于并购非金融类资产少数股权的,取消财务指标限制,以服务企业去产能、调结构;对于交易对方涉及200人公司的,明确经中介机构合规性核查后可以依法参与并购重组活动;对于中概股回归并购A股上市公司,证监会采取同境内企业并购同类标准,不设任何额外门槛。在审批流程方面,推出“小额快速”并购重组审核机制,为上市公司并购重组开辟“绿色通道”;推出按行业的并购重组审核分道制“豁免/快速通道”,将高档数控机床和机器人、航空航天装备等高新技术产业类型纳入通道范围;将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。在工具创新方面,明确推进以定向可转债作为并购重组交易支付工具的试点,支持各类企业通过并购重组做优做强。

“得益于上述政策的推动,今年9月份以来沪深两市上市公司的并购重组规模显著增长。因此,在当前经济周期下行、资产价格大幅回落、很多优质资产估值处于底部的情况下,建议我省大型省管企业、优秀上市公司等抓住难得机遇,通过并购重组实现进一步做大做强。一是优势企业可以通过并购重组,提高所在行业的集中度,提升综合竞争力;二是可以通过并购符合企业转型方向的优质资产,开辟第二主业,这对能源、化工、钢铁等传统企业的转型升级尤其重要;三是可以通过参与并购重组,实现与其他行业龙头企业的战略性强强联合。事实上,10月份召开的全省深化国有企业改革工作会议明确要求,要将打造公众公司作为混改的主要途径和抓手,强调要通过省属企业整体上市和核心资产上市、国有产业资本抓住时机并购重组省外优质上市公司等,实现改革发展新突破。因此,对我省企业而言,充分利用资本市场实施并购重组、进而实现自身发展壮大,在当前不仅面临较好的市场环境,还具备有利的政策环境。”常军胜表示。

今年10月份以来国家有关部委密集公布了一批极具含金量的支持民营企业发展政策,其中就包括鼓励多渠道化解民营上市公司股票质押风险。

常军胜表示,各地政府、证券公司、保险公司及私募股权基金等纷纷驰援,以市场化方式支持民营上市公司纾困,有力缓解了股票质押融资风险。截至12月4日,各地方政府、证券公司和保险公司等分别成立或拟成立纾困基金的总规模已达5169亿元。

此外,从2016年开始,国家为防范化解金融风险,遵循市场化原则,开启了新一轮的企业债转股推动。债转股对于企业优化资本结构、拓展长期融资渠道有着积极意义。中原证券也专题研究了支持民营上市公司纾困的措施,拟联合其他金融机构,通过设立纾困资管计划、纾困基金等形式,支持河南民营上市公司发展走出困境。

“建议我省相关上市公司和相关企业,结合自身发展战略和当前经营情况,把握政策导向、抓住机遇,加强与金融机构的沟通和合作,通过债转股或其他形式进一步降低杠杆率、化解风险、促进转型。”常军胜说。

而在股份回购方面,常军胜表示,11月23日,证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》,拓宽了回购资金来源,适当简化了实施程序,鼓励各类上市公司实施股权激励或员工持股计划,强化激励约束,提高上市公司质量。上市公司既可以通过发行优先股、可转债等多种方式筹集回购资金,也可以在股份回购持有半年并履行必要的决策程序后,通过竞价交易方式卖出。

“在当前证券市场估值处于历史底部、上市公司股价普遍较低的情况,建议有关上市公司充分利用好股份回购政策,促进自身长远发展。通过回购股份,既可以用于股权激励或员工持股计划,有利于提高内生动力和整体竞争力,维护自身资本市场形象,也可以根据实际情况在规定期限内售出,实现资金回笼,一举多得。建议有关上市公司充分利用好股份回购政策,促进自身长远发展。”常军胜说。

常军胜表示,今年以来香港交易所接连推出新的鼓励企业来港上市的优惠政策:4月21日与全国股转公司正式签署合作谅解备忘录,未来内地新三板公司无需摘牌即可申请港股上市,实现“新三板+H”两地挂牌;4月30日又宣布对IPO规则的重大调整,允许“同股不同权”架构公司和尚未盈利的生物科技类公司在港上市,并公布了创新产业公司将香港作为第二上市地的具体标准,放宽了对互联网及生物科技企业的上市限制;7月还推出互联网公司上市的指引。这些措施促进了港交所融资规模的大幅增长。

此外,“沪伦通”即将正式推出,上交所A股上市公司可在伦交所发行全球存托凭证(GDR)。伦敦是国际金融中心之一,背靠经济体量庞大的欧洲市场,对有国际化布局或进军欧洲市场发展意愿的企业,可以考虑通过发行GDR直接在英国市场融资,进而推动公司本身的国际化进程。

“就39手游网当前而言,企业可以关注香港资本市场上市制度改革和‘沪伦通’正式开通带来的机遇。”常军胜说。

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