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说起投资大师,我们都知道巴菲特、索罗斯,但是还有一位被埋藏的顶级投资大师——彼得·林奇。主要因为彼得·林奇“退休”的比较早!其实也不算退休,1990年,46岁的林奇从富达基

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最新观点!投资大师彼得·林奇接受采访:股市中

发表时间:2020-01-07 13:56

文章来源:佚名

说起投资大师,我们都知道巴菲特、索罗斯,但是还有一位被埋藏的顶级投资大师——彼得·林奇。

主要因为彼得·林奇“退休”的比较早!其实也不算退休,1990年,46岁的林奇从富达基金辞职。林奇说,他父亲是在46岁时因癌症去世,这是他在同一年龄退休的原因。

巴菲特管理的资金,是自己公司的钱,他说咋办就咋办。索罗斯也一样,产品不面向社会普罗大众。彼得·林奇就不一样了,他管理的是公募基金——富达基金旗下的麦哲伦基金。

因为基民经常“手贱”,追涨杀跌,所以麦哲伦基金的掌舵人彼得·林奇也是操碎了心。虽然比较难,他还是在自己任职基金经理的13年里,取得了年化29%的全球顶级业绩。

彼得·林奇管理的麦哲伦基南昌app开发金,也在任职的13年里,基金从2000万美元达到了破纪录的140亿美元。

离职后业绩如何?可以通过他已故妻子卡罗琳的个人退休帐户的数据来回答:从1974年到1978年,卡罗琳每年投入750美元。后来,林奇夫妇拿出了账户里大约300万美元用于一些开支。

2014年卡罗琳去世后,这笔钱增值到了800万美元(扣除取款费用)。粗略估计,账户上涨了350000%。

“投资者的关注焦点,主要集中在微软、亚马逊、Alphabet (谷歌母公司)和苹果等。这对我来说,是一个危险信号。所有的钱都在流向这几家公司,如果这种趋势再持续几年,会感到担心。”

这种现象在A股也很普遍,大量资金抱团在白马股。即便是6月后的科技、成长风格,抱团也很严重。

记得上周,有一天我在浏览盘面信息,发现一些科技、成长概念股票,股价疯涨了2倍、3倍、5倍,非常疯狂了。而公司基本面呢?并没有那么靓,主要是资金抱团、拉涨推高的因素。

比如这只股,短短6个月时间股价飙涨了3倍。但是这只股的业绩、前景,你确定支撑得起这个价格?

莫说下跌30%,哪怕跌20%、10%,仓位重的都扛不下去,情绪崩溃!散户远没有自己想的那么坚强。

也不是说抱团不好,而是资金太过狂热,在少数股票上疯狂拉涨。当最后泡沫崩溃、抱团解散之时,一些在里面划水、摸鱼的中小散,以为自己是在做“长期投资”、“价值投资”,其实是买在山顶。

美股虽然一直上涨,但是估值区间也比较高了。截止12月19日,纳斯达克综指市盈率是36.4倍;标普500指数是25倍,注意美股对A股的影响。

比如去年,美股就有过棋牌一次雪崩。美股三大指数,1个月里暴跌了20%左右,A股当时也跟着崩下来。

“石油股、能源服务股和天然气股能带来三倍回报。从股价上看不出这一点,但是油价现在比一年前上涨了25%。为什么这些股票会下跌?因为每个人都认为世界在未来20年或五年或明年,就不会再使用石油了。资金想要退出,银行想减少放贷。”

他这个说法,是基于美股市场的,相关公司我也不太了解。但是通过华宝油气,也可以间接看出端倪。

因为过于悲观的预期,导致石油股、能源服务股和天然气股股价狂跌。一来是买价极低;二是,从中选一些现金储备多的、资产负债低的,走困境反转的概率是非常高的;三来,从过度悲观到估值修复,到再次繁荣、狂热,3倍涨幅数据也很客观。

因为美股市场非常现实,觉得不好就狂跌,就算1股是2美元,还能再跌80%。从逆向思考角度来说,等市场修复的时候,跌的越惨涨幅就越惊人。

记得是克莱斯勒汽车公司,股价最低跌到2美元。彼得·林奇发现公司现金储备丰富,能够度过难过。

“如果你找不到处于相当于棒球赛第三、第四、第五局的成长型公司,那就看看公司扭亏为盈的形势,看看一些特殊情况。如果我现在这么做,我可能每两个月会飞往中国和日本看看。

简单解释下:彼得·林奇这话的背景是,他喜欢买成长型公司,但是现在找不到特别好的成长型公司。

那他会去考虑一些困境反转型公司,比如,上面提到的石油股、能源服务股和天然气股那种的思维模型。以及一些其它巨无霸的海外国家市场,比如说中国、日本,甚至英国、法国等国家。

“看好海运39手游网公司,能源服务业太差了。人们很久没有订购船只了。未来一两年会有重要变化。买入不会破产的公司,认为他们未来18-24个月会反转。”

第四,本次巴伦访谈,彼得林奇还重申了一些自己的投资法则。投资成长公司,有4点需要重点关注。

(2)关注PEG指标,即一家公司的市盈率除以其长期增长率,PEG小于1的股票往往值得仔细研究;

(3)注意库存增长率和债务权益比率,关注一家公司是否有足够的现金,能够让它们度过困难时期;

像白酒、医药,都是现在很热门的;白酒里贵州茅台、五粮液,医药里的恒瑞医药、长春高新,更是热门行业里的热门股。对这样的标的,都要注意风险了。还有科技、成长里的疯涨公司,也要注意。

最后,不管前景是乐观还是黯淡,都应该坚定买入股票。“所有投资理念都认定一点:美国(中国)经济会没事的。如果不相信这一点,就不应该投资股市。”

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